دبي : يبدو أن التوترات المتصاعدة بين موسكو والغرب بشأن أوكرانيا والتكهنات بشأن السياسة النقدية ستبقي المستثمرين على حافة الهاوية في الأسبوع المقبل الذي تقصره العطلة. وستظل المخاوف بشأن التضخم المرتفع في الصدارة أيضًا مع إصدار مقياس تضخم رئيسي في الولايات المتحدة إلى جانب سلسلة من نتائج الأرباح من كبار تجار التجزئة في الولايات المتحدة. وستظل أسعار النفط في بؤرة التركيز، بينما ستصدر المملكة المتحدة ومنطقة اليورو بيانات مؤشر مديري المشتريات التي قد تظهر التأثير الاقتصادي لتخفيف قيود كوفيد-19. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.

1. اضطراب السوق

سيتم إغلاق السوق الأمريكية يوم الاثنين بسبب عطلة عيد الرئيس، ولكن من المرجح أن يواجه المستثمرون أسبوعًا متقلبًا آخر حيث تدعم المخاوف بشأن الغزو الروسي المحتمل لأوكرانيا الطلب على أصول الملاذ الآمن.

ومن المرجح أيضًا أن تستمر حالة عدم اليقين بشأن التحرك السياسي التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الأسهم.

وقد أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيرفع أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في مارس لخفض التضخم، الذي تجاوز هدف البنك المركزي البالغ 2٪ ليصل إلى أعلى مستوياته في أربعة عقود، لكنه لم يشر إلى أي مدى سيتصرف بقوة..

في حين دعا جيمس بولارد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس إلى اتخاذ خطوات صارمة للحد من التضخم، في حين قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إنه لا يرى حاجة كبيرة للبنك المركزي ليحقق نجاحًا كبيرًا في بداية دورة رفع أسعار الفائدة.

وصرح تيم جريسكي، كبير محللي المحفظة لدى سيندر أند إنجالس في نيويورك لرويترز: "هذا سوق مرتبك، مرتبك بشأن أوكرانيا، مرتبك بشأن مدى عدوانية بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويتجاهل إلى حد كبير نتائج الأرباح القوية للغاية من الربع الرابع". 

2. بيانات الولايات المتحدة

وسط تكهنات حول احتمال زيادة معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من الاحتياطي الفيدرالي في مارس، ستتم مراقبة بيانات يوم الجمعة حول مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي عن كثب.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الذي يُشاع أنه مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 6٪ على أساس سنوي في يناير، بينما من المتوقع أن ترتفع القراءة الأساسية، التي تستبعد أسعار الغذاء والوقود، بنسبة 5.2٪.

في حين يتم إصدار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي كجزء من تقرير الدخل والإنفاق الشخصي. كما تتضمن البيانات الاقتصادية الأخرى ليوم الجمعة بيانات منقحة عن ثقة المستهلك وأرقام مبيعات المنازل المعلقة لشهر يناير وتقرير عن طلبيات السلع المعمرة لشهر يناير أيضًا.

وستكون هناك أيضًا خطابات من العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، بما في ذلك رئيس بنك ريتشموند الفيدرالي توم باركين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر، وحاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر.

3. أرباح التجزئة

عاد المستهلكون إلى بؤرة الاهتمام بعد الانتعاش القوي في مبيعات التجزئة لشهر يناير وسيتم تحليل سلسلة من نتائج الأرباح من كبار تجار التجزئة هذا الأسبوع بحثًا عن علامات على كيفية تأثير التضخم المتزايد على الإنفاق. وعلى الرغم من الانتعاش في مبيعات التجزئة، انخفضت ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها منذ عشر سنوات في الأشهر الأخيرة مما أدى إلى مخاوف من توقف التعافي الاقتصادي.

ومن بين أولئك المقرر أن يقدموا نتائج الربع الرابع خلال الأسبوع هوم ديبوت (بورصة نيويورك: NYSE:HD)، لويز (بورصة نيويورك: LOW)، وماكيز (بورصة نيويورك: M) وفوت لوكر (بورصة نيويورك: FL)، وتشمل الشركات الأخرى التي أبلغت عن أرباحها انهوسر بوش انبيف (بورصة نيويورك: BUD) وعلى بابا (بورصة نيويورك: BABA) وسيزرز انترتينمنت (ناسداك: CZR) وكريسبي كريم (ناسداك: DNUT) وبيوند ميت (ناسداك: BYND).

وبالإضافة إلى النتائج النهائية، سيتطلع المستثمرون لمعرفة كيفية تعامل الشركات مع أزمة سلسلة التوريد وآرائهم حول التضخم.

4. أسعار النفط

يمكن تحديد أسعار النفط لأسبوع مختلط آخر حيث يقدر تجار الطاقة احتمال تعطل العرض الناتج عن الأزمة الروسية الأوكرانية مقابل احتمال زيادة صادرات النفط الإيرانية.

وقد دعمت المخاوف من تعطل الإمدادات المحتمل من العقوبات المفروضة على روسيا، أكبر دولة مصدرة للوباء، إذا هاجمت أوكرانيا، الأسعار، والتي دعمها أيضًا تعافي الطلب من الوباء.

وتتأرجح أسعار الخام الأمريكي حول 91 دولارًا للبرميل، ووصلت الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى لها منذ 2014، في حين اقترب سعر خام برنت، المعيار العالمي، من أعلى مستوياته في سبع سنوات.

ويساهم ارتفاع أسعار النفط في ارتفاع التضخم، مما يزيد من المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تشديد السياسة النقدية بشدة لكبح أسعار المستهلكين.

كما ستتاح للمستثمرين أيضًا فرصة قياس تأثير ارتفاع أسعار النفط على أرباح شركات الطاقة هذا الأسبوع عندما تقدم كل من أوكسيدنتال بتروليوم (بورصة نيويورك: NYSE:OXY) وإي أو جي ريسورسز (بورصة نيويورك: EOG) وإن أر جي إنرجي (بورصة نيويورك: NRG) وتشيز بيك إنرجي (بورصة نيويورك: CHK) وكوتيرا إنرجي (بورصة نيويورك: CTRA) تقريرها.

5. بيانات مؤشر مديري المشتريات

ستصدر المملكة المتحدة ومنطقة اليورو بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر فبراير يوم الاثنين والتي قد تظهر دفعة للنشاط الاقتصادي مع قيام الحكومات بإزالة المزيد من قيود عصر الوباء. كما سيتم مراقبة مؤشر إيفو الألماني لمناخ الأعمال عن كثب يوم الثلاثاء.

وقد تشجع الإشارات الإيجابية على الانتعاش الاقتصادي البنوك المركزية على التراجع عن التحفيز بعد الوباء بسرعة.

ويسير بنك إنجلترا على المسار الصحيح لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في مارس بينما لا يزال صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي يناقشون ما إذا كانت الأسعار ستحتاج إلى الارتفاع هذا العام من أجل الحد من التضخم.

كذلك، من المقرر أن يمثل أندرو بايلي محافظ بنك إنجلترا جنبًا إلى جنب مع العديد من صانعي السياسة أمام لجنة الخزانة بالبرلمان يوم الأربعاء للإجابة على الأسئلة المتعلقة بالتضخم والتوقعات الاقتصادية.

وفي غضون ذلك، من المقرر أن يظهر العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي خلال الأسبوع، بما في ذلك نائب الرئيس لويس دي جويندوس وعضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل.