تتوقع شركات التطوير العقاري الكبرى في الإمارات تسجيل أرباح مستقرة إلى قوية خلال الربع الثالث من العام الجاري، مدعومة بإيرادات مبيعات العقارات على الخريطة المبرمة في فترات سابقة مع تقدم المشروعات في مراحل التنفيذ، وفقاً لتقرير موقع AGBI.

وأفاد التقرير بأن شركة إعمار للتطوير سجلت قفزة بنسبة 48% في صافي أرباح النصف الأول لتصل إلى 1.5 مليار دولار، فيما ارتفعت أرباح شركة الدار العقارية بنسبة 16% لتسجل 1.1 مليار دولار. ويتوقع تشارلز بواسّييه، محلل العقارات لدى بنك يو بي إس في لندن، أن تسجل الشركتان نمواً مماثلاً في أرباح الربع الثالث، مؤكداً أن تحصيل الإيرادات من المبيعات المسبقة يضمن استمرار زخم الأرباح القوي لدى إعمار حتى عام 2028 على الأقل، مع استبعاد حدوث حالات انسحاب مؤثرة من المشتريين.

وتعتمد إعمار على بدء تسجيل الإيرادات بمجرد الوصول إلى نسبة إنجاز إنشائي تبلغ 20%. وأوضح يفغيني أنينكوف، نائب رئيس قسم أبحاث الأسهم لدى بنك جيفريز في دبي، أن الأرباح الفصلية تعكس أداءً تنفيذياً سابقاً، ما يجعل المبيعات المسبقة هي المؤشر الأهم للمستثمرين. وعلى الرغم من تراجع مبيعات العقارات الجديدة لإعمار بنسبة تحوم حول 50% وتحديداً 45% في النصف الأول نتيجة التوترات الجيوسياسية واكتفاء الشركة بإطلاق 3 مشاريع جديدة وفق ما صرح به رئيسها محمد العبار، أكد أنينكوف أن هذا التباطؤ لن يظهر في نتائج القوائم المالية قبل العام المقبل، مشيراً إلى أن إعمار تمتلك سيولة ضخمة ومحفظة مشاريع متراكمة بقيمة 45 مليار دولار.

ويرى أنينكوف أن إعمار قد تسجل انخفاضاً طفيفاً في أرباح الربع الثالث على أساس سنوي نتيجة قوة فترة المقارنة في العام السابق، مع تمتع قطاع مراكز التسوق بالمرونة مقابل تراجع إيرادات الضيافة. وفي المقابل، يفضل أنينكوف شركة الدار العقارية مستنداً إلى قوة موقعها في أبوظبي وديناميكيات العرض والطلب العالية، متوقعاً ارتفاع أرباح الدار في الربع الثالث بنسبة 27% ونمو إيراداتها بنسبة 16%، مع زيادات في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك EBITDA بمقدار نقطتين مئويتين ليبلغ 32%.

وتُظهر أبحاث بنك يو بي إس أن المشترين في دبي ينقسمون بالتساوي بنسبة 50% للمقيمين و50% لغير المقيمين، في حين يشكل المقيمون نحو ثلثي المشترين في أبوظبي، ما يمنح سوق العقارات في العاصمة استقراراً واضحاً في مستويات الطلب والأسعار.